Por VeritXpress
Segundo relatório apresentado hoje pelo canal estadunidense CNBC (Consumer News and Business Channel), para conter a inflação após a eclosão da epidemia de COVID, a maioria das economias desenvolvidas aumentaram nos últimos anos as suas taxas de juros de referência. Os bancos centrais destes países planejam agora reduzir as taxas de juro à medida que as suas economias arrefecem, mas os sinais dos Estados Unidos sugerem que isso poderá demorar meses.
No entanto, as elevadas taxas de juro nos Estados Unidos são uma péssima notícia para os mercados emergentes, cujas dívidas estão em dólares, o que indiretamente as tornarão mais caras. Se os investidores quiserem ir para os EUA para obter retornos mais elevados, isso também poderá desencadear saídas de capital e levar ainda mais as dívidas desses países.
A Diretora-Geral do FMI e ex-Vice-Presidente da Comissão Europeia, Kristalina Georgieva, tentou minimizar as previsões de impactos negativos das diferenças na política monetária entre a Europa e os Estados Unidos, mas disse que os problemas nos mercados emergentes podem ser mais graves.
No dia 29, Georgieva disse à mídia em Bruxelas: “Em países que foram profundamente afetados pelas altas taxas de juros dos EUA, ou seja, muitas economias de mercado emergentes, o problema é muito mais sério”. “Também estamos vendo algo no Japão, onde os governantes realmente precisam prestar mais atenção e monitorar cuidadosamente, que a volatilidade está aumentando a instabilidade. Esse não é o caso na Europa.”, afirmou a diretora do FMI.
Sobre a zona do euro, disse ela: “não estamos muito preocupados com os efeitos da taxa de câmbio” e a análise do FMI mostrou que uma diferença de 50 pontos base nas taxas de juro entre o Banco Central dos EUA e o Banco Central Europeu “poderia resultar numa diferença mínima, ou de 0,1% a 0,2% de variação nas taxas de câmbio.” . “Dito isto, não é um grande problema (à Europa).”
Em 16 de Abril, o presidente do Federal Reserve (Fed), Powell, disse que os dados recentes sobre a inflação mostraram que poderá demorar mais tempo para o banco central ganhar a confiança necessária para cortar as taxas de juro, sugerindo que o Fed não tem pressa em cortar as taxas de juro.
Como o Fed desistiu recentemente das suas expectativas de cortes nas taxas de juro, o dólar forte dos EUA desencadeou uma tempestade de depreciação nas taxas de câmbio de vários países, quer se trate das moedas das principais economias, como o iene japonês, a rupia indiana, o won coreano, ou outras moedas da ASEAN, todas as pequenas moedas do país enfrentaram uma nova rodada de pressão de venda.
Segundo a imprensa chinesa, a taxa de câmbio do iene japonês em relação ao dólar americano caiu abaixo de 160 ienes por dólar americano, estabelecendo mais uma vez um novo mínimo em 34 anos. A estação de TV NHK disse que, embora o Japão fosse feriado naquele dia e o volume de negócios fosse pequeno, as pessoas acreditavam que a diferença nas taxas de juros entre o Japão e os Estados Unidos havia aumentado e aceleraram a venda de ienes e a compra de dólares americanos.
No fim de semana passado, o iene desvalorizou 12,26% em relação ao dólar este ano. Não só é a moeda com pior desempenho entre as moedas do G10, como também excede em muito a sua taxa de depreciação de 7,57% durante todo o ano de 2023. A queda contínua do iene também fez com que os residentes japoneses reduzissem a alimentação e o vestuário e até cancelassem planos de viagens ao estrangeiro, enquanto os turistas no Japão começaram a comprar e vender a moeda.
Contudo, para o governo japonês, seu espaço de manobra é muito limitado e o governo japonês carrega mais de 100 bilhões de ienes em dívidas, mesmo que o Banco do Japão queira aumentar as taxas de juros, será restringido em todos os aspectos, especialmente no âmbito político. De uma perspectiva externa, a mudança de atitude do Fed em relação aos cortes nas taxas de juro têm um impacto significativo na tendência da taxa de câmbio do iene japonês. À medida que o dólar se valoriza, o iene se desvaloriza.
